华鑫证券：安琪酵母（600298）-公司事件点评报告：酵母主业稳健增长，成本端持续改善

安琪酵母(600298)事件2023年10月24日，安琪酵母发布2023年前三季度报告。投资要点业绩略低于预期，盈利能力持续改善2023Q1-Q3总营收96.53亿元（同增7%），归母净利润9.12亿元（同增2%）；2023Q3总营收29.39亿元（同增2%），归母净利润2.43亿元（同增6%）。盈利端，2023Q1-Q3毛利率/净利率分别为24.67%/9.84%，分别同比-1pct/-0.4pct；2023Q3毛利率/净利率分别为24.97%/8.57%，分别同比+3pct/+0.4pct，主要系原材料成本回落/公司降本项目成效显现所致。费用端，2023Q1-Q3销售费用率/管理费用率分别为5.26%/3.53%，分别同比-1pct/+0.1pct；2023Q3销售费用率/管理费用率分别为5.69%/3.93%，分别同比-0.3pct/+0.1pct，销售费用同比优化。酵母主业稳健增长，海外市场开拓顺利分产品，2023Q1-Q3酵母及深加工产品/制糖产品/包装类产品/其他营收分别为69.05/10.92/3.19/13.36亿元，分别同比+8%/+11%/-11%/+12%。202