华宝证券：银行理财周度跟踪：信托新规冲击非标理财，银行半年报揭示理财业绩分化

投资要点 监管和行业动态：1、信托登记新规落地，1.82万亿非标理财产品或受影响。据财联社8月27日报道，多家信托公司表示，自2025年9月1日起，中国信托登记有限责任公司将执行新的信托预登记审查标准，不再接受底层资产为单一融资方的信托计划预登记。2、银行半年报密集披露，理财业务表现分化，部分机构存续规模涨幅达17%。8月28日，浦发银行、杭州银行、中信银行等多家上市银行集中发布半年度报告。数据显示，受宏观经济环境、监管政策调整以及行业竞争加剧等多重因素影响，银行理财业务呈现分化。 收益率表现：上周（2025.8.25-2025.8.31，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.31%，环比持平；同期货币型基金近7日年化收益率报1.19%环比下降1BP。现金管理类产品与货币基金的收益差为0.13%，环比上升2BP上周各期限纯固收、固收+产品年化收益率普遍环比不同程度回升。上周债市整体维持震荡格局。短端方面，央行持续通过公开市场操作呵护流动性，资金面保持宽松，对短端利率形成支撑。长端方面，受美联储9月降息预期强化及上海限购政策调整等因素影响，权益市场情绪持续向好，股债跷跷板效应依旧显