民生证券：国防军工行业点评：成飞资产重组草案发布，主机龙头整体上市可期

事件：近日，中航电测披露了《发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》，拟向航空工业集团发行股份购买其持有的航空工业成飞100%股权，但不涉及募集配套资金。此外，航空工业成飞将持有的中无人机16.41%股权无偿划转至航空工业集团，航空工业集团直接持股比例增至16.60%，间接持股比例仍为53.85%。我们认为，成飞集团整体上市进程持续推进，反映国企改革加快，或将提振板块信心。综合点评如下：中航电测拟发行股份购买航空工业成飞100%股权，推动其实现整体上市。本次交易方案不涉及募集配套资金，具体为：1）标的资产：航空工业成飞100%股权；2）发行对象：航空工业集团；3）发行价格为8.36元/股，发行股份数量为20.86亿股（占本次交易完成后公司总股本的77.93%）。本次交易完成后，公司总股本将由5.91亿股增加至26.77亿股，控股股东将由汉航机电变更为航空工业集团，实控人仍为航空工业集团；4）锁定期：资产重组前持有公司股份的航空工业集团、汉航机电、汉航集团、中航产业投资、中航科工等锁定期为18个月；航空工业集团在本次重组中新认购公司的股份，锁定期为36个月。航空工业成飞100%股权作价