华鑫证券：安琪酵母（600298）-公司事件点评报告：海外延续增速，利润改善可期

安琪酵母(600298)事件安琪酵母发布公告：2023H1公司收入/归母净利润分别为67.14/6.69亿元（+10.23%/+0.13%）。投资要点业绩符合预期，成本压力致利润承压2023Q2公司收入/归母净利润分别为33.17/3.16亿元（+8.45%/-10.97%）。2023Q2公司毛利率/净利率分别同比变动-3.10/-2.00个百分点至23.65%/9.90%。毛利率下降主要系原材料成本上涨，拉低毛利率水平；净利率下降幅度低于毛利率下降幅度预计主要系销售费用率下降以及2季度收到政府补助。销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比变动-0.57/+0.22/+0.72个百分点至4.93%/3.46%/-0.77%。酵母业务稳健增长，海外延续较高增速2023Q2公司酵母及深加工/制糖/包装类产品/其他收入23.78/3.16/1.15/4.85亿元（同比+8.94%/+40.46%/-16.16%/-1.12%）。报告期内公司持续加大新产品、细分产品开发力度，面用酵母、酵母抽提物、食品原料等产品表现出了较强的竞争力。2023Q2公司国内/国外收入分别为20.73/12.22亿