中泰证券：爱柯迪（600933）-大件稳定上量助力成长，原材料改善释放盈利潜力

爱柯迪(600933)投资要点事件：公司发布2023年半年度业绩预告，23H1预计实现归母净利3.75-4.15亿，同比+75.9至+94.7%；扣非归母净利3.70-4.10亿，同比增长+98.77%至+120.26%。Q2表现大超预期，全年业绩增长可期。预计23H1实现归母净利润3.75-4.15亿元，同比+75.9%-94.7%；实现扣非归母净利润3.7-4.1亿元，同比+98.8%-120.3%。其中Q2归母净利预计2.06-2.46亿元，同比+60.9%至92.2%，环比+21.9%至45.6%，23Q2业绩表现超预期。小件格局持续优化，大件上量贡献营收增量。小件格局持续优化，叠加上游平台化采购趋势，公司充分受益；中大件业务持续拓展，公司基于中小件向中大件、搅拌摩擦焊及半固态等工艺延申，向一体化压铸、车身结构件、储能壳体等品类拓展，目前已获新能源三电系统、汽车结构件、热管理系统、智能驾驶系统等项目订单。大件业务稳定爬坡贡献营收增量。原材料叠加汇率变动促盈利高增，海外产能扩张助远期成长。铝价持续走低，海运费回落，叠加汇率变动促盈利高增；公司定增募资在墨西哥瓜纳华托州投资新建新能