开源证券：银行行业点评报告：降准兑现，关注银行负债成本改善

流动性偏紧背景下央行及时降准，释放积极信号9月14日，人民银行宣布决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。近期受汇率因素扰动，短端资金面明显收紧，DR007在2%左右波动，9月以来同业存单利率亦明显上行，在流动性偏紧背景下央行及时降准呵护流动性，提振市场信心。9月投贷和配债力度或双强，降准为银行提供流动性支持（1）政府债净融资额或延续高增，财政发力需银行自营投资配合。8月28日国务院关于2023年以来预算执行情况的报告指出“今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕”，预计9月政府债券发行规模延续高增，国有大行为政府债绝对投资主力，且以持有至到期为主，债券配置压力明显抬升；此外特殊再融资债发行或提上日程，财政积极发力亦需银行自营资金配合。（2）预期9月信贷投放力度较强，银行或存流动性缺口。一方面，银行有季末信贷冲量传统，9月本就是信贷投放大月；另一方面，8月18日央行、金监局、证监会召开会议表明“金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续”，监管或对国股行信贷投放节奏进行窗口指导，8月人民币贷款同比多增