浙商证券：洋河股份更新报告：收入及扣非增速符合预期，双沟收入高增

洋河股份(002304)事件：23H1实现营业收入218.73亿元（同比+15.7%）；归母净利润78.62亿元（同比+14.1%）；扣非净利润77.13亿元（同比+16.1%）。23Q2实现营业收入68.27亿元（同比+16.1%）；归母净利润20.96亿元（同比+9.9%）；扣非净利润20.47亿元（同比+17.3%），收入及扣非增速符合预期。中高档酒占比提升，双沟收入高增23H1年公司销量同比增长8.7%至11.59万吨，吨价同比增长6.6%至18.51万元/吨，其中中高档酒、普通酒分别实现收入190.51、24.06亿元，同比增长17.6%、3.8%，中高档酒占比提升1.3个百分点至88.8%。23H1双沟收入同比增长45.15%至47.16亿元，净利润同比增长18.79%。目前回款顺利，整体库存良性，批价维持稳定。公司持续聚焦海之蓝、梦六+核心大单品打造，水晶梦协同跟进。持续深入产品周期管理，开发布局新产品，梳理210个SKU。调整营销架构，加速营销转型23H1批发经销、线上直销分别实现收入211.96、2.61亿元，同比增长15.6%、41.3%。此外，23H1经销商数量净