财信证券：电子行业月度点评：需求温和复苏，半导体销售额持续增长

投资要点： 市场行情回顾：报告期内，申万电子指数+44.7%，在申万一级行业中排名第2。申万电子三级行业全部上涨，涨幅中位数为+43.1%。涨跌幅前三分别为数字芯片设计（+64.5%）、分立器件（+61.8%）、模拟芯片设计（+59.1%），涨跌幅后三分别为被动元件（+29.5%）、面板（+18.2%）、品牌消费电子（+17.7%）。 半导体销售额保持增长，中国8月销售额同比+27.5%。全球半导体销售额8月实现531亿美元，同比+20.6%；1-8月累计实现3374亿美元，同比+18.2%。中国半导体销售额8月实现166亿美元，同比+27.5%；1-8月累计实现1190亿美元，同比+25.1%。低基数下的温和复苏，叠加AI、新能源汽车等结构性需求拉动，2024年以来的半导体月度销售额同比持续增长，中国半导体销售额增速高于全球水平，低谷后迎来反弹。 存储芯片价格底部反弹后趋于平稳，报告期内出现回调。DDR3、4、5现货平均价月环比分别-3.3%、-0.3%、-1.8%，256、512GBSSD行业市场价月环比分别-3.1%、-1.8%。现货价随行就市，一定程度反映供需关系。我们预计此前