天风证券：亨通光电（600487）-Q3经营承压，海洋景气趋势向上

亨通光电(600487)事件：亨通光电发布2023年三季报，前三季度实现营业收入351.01亿元，同比增长1.30%，实现归母净利润18.04亿元，同比增长27.07%。1、三季度承压，毛利率相对稳定，费用提升较大公司单Q3营业收入实现119.24亿元，同比小幅下滑4.96%。我们认为，整体海洋景气度向上趋势有望持续，同时光纤光缆仍然处于景气周期中，预计保持较快增长。公司毛利率维持相对稳定，Q3实现17.37%，环比Q2下降0.39pct，同比提升1.59pct。费用端公司期间费用率Q3整体合计12.24%，对比去年同期有较大提升，主要是研发费用增长较多。2、国内海上风电有望迎来复苏根据国家能源局数据，2023年上半年，中国风电新增并网容量2299万千瓦，其中陆上风电2189万千瓦，海上风电仅110万千瓦。但我们认为海风行业迎来景气复苏拐点，近期持续看到积极变化。两大省份广东&江苏不断有动态。广东此前发布《广东省2023年省管海域海上风电项目竞争配置结果的通知》，700万千瓦海上风电项目完成竞争性配置。江苏此前1GW射阳项目获核准，江苏省自然资源厅发布《关于国信大丰85万千瓦海上风电项