华福证券：钢铁行业周报：焦炭首轮提涨落地，降息周期中现实和预期均在向好发展

投资要点： 本周钢材市场回顾 本周黑色系价格先涨后跌，先由美联储降息提振市场情绪，叠加政策预期升温带动钢价走强；后受到9月LPR报价按兵不动低于市场预期影响，叠加旺季需求兑现不足，连续台风天气影响沿海项目开工等因素，钢价上涨乏力后再度跌落。1）开工冶炼方面：本周样本钢厂高炉开工率略升，电炉开工率保持回升；日均铁水产量略升至223.8万吨，周环比+0.2%。2）成材供需方面：本周五大品种钢材产量808万吨，周环比+0.9%，其中螺纹和线材继续保持复产节奏；消费量回落至844.5万吨，周环比-5.25%/同比-10.82%，主要受到假期以及台风天气影响。3）库存方面：五大品种钢材库存连续第八周下降至1,382.2万吨，周环比-2.57%/同比-10.79%，主要是供需发生小幅错配，钢厂复产力度温和，多数品种库存均回落。 上下游产业链情况 1）铁矿石：上周澳巴铁矿石发运2,903万吨，同比+11.7%；铁矿石到港量2,155万吨，同比-2%。本周日均疏港量302万吨，周环比-3%/同比-10.9%；港口铁矿石库存15,312万吨，周环比-0.5%/同比+32.1%。2）双焦：本周炼焦煤矿山开