华金证券：天下秀（600556）-红人业务根基稳固，“AI+出海”赋能创意营销

天下秀(600556) 投资要点 事件：2023年，公司实现营收42.02亿元，同比增长1.77%；归母净利润0.93亿元，同比下降48.43%。每10股派现0.155元（含税），不转增。2024年Q1，公司营收9.65亿元，同比增长1.1%；归母净利润0.146亿元，同比下降23.18%。 深化技术创新，力行降本增效。报告期内，因坏账计提及2022年处置资产收益基数较高，共同导致2023年净利润出现下滑。此外受宏观环境影响，媒体资源采购成本上升，营销行业整体毛利率降低，也对2024年1季度利润产生了不利影响。面对行业变化，公司持续深化技术创新，积极推动AI技术应用，优化费用投入，加强现金流管控，力行降本增效以提高运营效率，2023年公司经营活动产生的现金流量净额达到3亿元，同比增加1亿元，在持续推动技术创新和商业化的同时，为公司未来的发展奠定了坚实基础。 红人业务显著增长。公司通过多年来不断完善数据化系统、优化客户结构、拓展红人和MCN资源，为经营活动提供强有力支撑。截至2023年末，累计注册商家20万；职业化红人账户数达到146.9万，显著增长41.6%；入驻WEIQ平台的MCN机