中邮证券：建筑建材行业报告：行业复苏趋势已现，消费建材盈利率先改善

本周观点2023H1行业业绩整体承压，Q2盈利能力环比修复。我们跟踪的86家建材行业个股2023H1实现营业收入4033.54亿元，同比下降1.46%；归母净利润262.85亿元，同比下降28.47%。2023Q2建材行业实现营业收入2278.83亿元，同比下降3.06%；归母净利润203.25亿元，同比下降12.46%。2023H1行业业绩整体承压，Q2盈利能力环比修复。2023H1建材行业销售毛利率/净利率分别为19.86%/6.63%,分别同比下降2.72/2.92pct；2023Q2销售毛利率/净利率分别为22.04%/9.36%，分别同比下降0.23/1.27pct，分别环比提高5.01/6.27pct。消费建材、玻璃Q2盈利环比改善较显著，水泥、玻纤景气度继续筑底。细分板块来看，2023H1消费建材/玻璃/玻纤/水泥及减水剂/其他建材板块营收分别同比+4.02%/+18.57%/-12.70%/-5.72%/+16.13%，归母净利润分别同比+65.65%/-18.90%/-45.12%/-53.15%/+203.98%。2023Q2消费建材/玻璃/玻纤/水泥及减水剂/其他