万联证券：中国黄金（600916）-点评报告：业绩稳健增长，黄金产品量价齐升

中国黄金(600916)报告关键要素:公司发布2023年半年报。2023年上半年，公司实现营收295.67亿元（同比+16.73%），归母净利润5.37亿元（同比+22.31%）。投资要点:得益于黄金产品销量增加及金价上涨，公司业绩稳健增长。2023H1，公司实现营收295.67亿元（同比+16.73%），主因报告期内黄金产品销量增加及黄金价格上涨所致，归母净利润5.37亿元（同比+22.31%），扣非归母净利润5.03亿元（同比+18.41%）。单Q2来看，2023Q2公司实现营收134.28亿元（同比+22.48%），归母净利润2.37亿元（同比+26.58%）。净利率小幅提升，销售费用率同比下滑。2023H1，公司毛利率同比下降0.12个pct至4.23%；销售/管理/研发/财务费用率分别为0.72%/0.26%/0.04%/0.03%，同比分别-0.28/+0.01/-0.01/-0.03个pct；净利率同比小幅提升0.08个pct至1.83%。加强产品研发设计，举办展销活动提升供应链管理效率。（1）产品：公司继续加强研发设计，融合5D、5G、古法等工艺，稳步打造富有品牌特色的