开源证券：长白山（603099）-公司信息更新报告：2024Q2投入加大拖累利润，关注暑期和冰雪季催化

长白山(603099) 2024H1公司实现营收2.54亿元/yoy+51.7%，归母净利润0.21亿元/yoy+71.7%，扣非归母净利0.27亿元/yoy+138.3%；其中，2024Q2营收1.27亿元/yoy+29%，归母净利润0.1亿元/yoy-37%，扣非归母净利润0.15亿元/yoy-2.1%。2024Q2主景区接待客流62.14万人/yoy+33.1%，淡季延续强劲增长，带动收入端快增。Q2公司加大设施维修、车辆储备、项目营销等费用开支以备战暑期旺季，期内经营性净现金流1001万元/yoy-72.8%；同时各项营业外支出（事故赔偿费/非流动资产报废损失）同比净增704万，导致利润端有所下滑。考虑到2024年费用开支增长及暑期天气扰动拖累短期业绩表现，但长期视角下内外催化要素充足，我们下调2024年盈利预测，并上调2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润1.74/2.23/2.53亿元（前值：1.86/2.17/2.51亿元），yoy+26.2%/+27.8%/+13.6%，对应EPS0.65/0.84/0.95元，当前股价对应PE为35.1/27