国信证券：汽车行业2025年6月投资策略：RoboX商业化落地加速，关注板块二季度业绩

核心观点 销量跟踪：乘联会初步统计5月全国乘用车市场零售193万辆，同比去年5月增长13%，较上月增长10%，今年以来累计零售880.2万辆，同比增长9%；5月1-31日，全国乘用车厂商批发232.9万辆，同比去年5月增长14%，较上月增长6%，今年以来累计批发1079.7万辆，同比增长12%。上险数据看，5月（5.5-6.1)：5月国内乘用车累计上牌170.86万辆，同比+12.5%；其中新能源乘用车累计上牌91.17万辆，同比+23.9%。 本月行情：5月CS汽车板块上涨1.88%，其中CS乘用车上涨1.12%，CS商用车上涨1.6%，CS汽车零部件上涨2.52%，CS汽车销售与服务上涨3.26%，CS摩托车及其它上涨1.89%，同期沪深300指数上涨1.85%，上证综合指数上涨2.09%，CS汽车板块跑赢沪深300指数0.04pct，跑输上证综合指数0.2pct。汽车板块自2025年初至今上涨29.05%，沪深300上涨11.92%，上证综合指数上涨12.52%，CS汽车板块跑赢沪深300指数17.13pct，跑赢上证综合指数16.53pct。 成本追踪：截至2025年5月末，浮