国信证券：锐捷网络（301165）-2024上半年净利润同比增长10%，迎AI发展机遇

锐捷网络(301165) 核心观点 锐捷网络2024年上半年经营业绩稳健增长。公司2024年上半年营业收入50.43亿元，同比增长4.40%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比增长10.08%；扣非净利润1.25亿元，同比增长5.54%；基本每股收益0.27元。单季度来看，公司二季度归母净利润1.51亿元，同比增长645.5%；营业收入28.97亿元，同比增长8.1%。 受益AI发展，并扩大覆盖国际市场，公司营收稳定增长。今年上半年国内部分政企领域通信投入呈现结构性变化，互联网及运营商领域加大算网建设投入，公司紧抓AI浪潮发展，持续推动场景创新，持续迭代升级AI-Fabric和AI-FlexiForce智算中心网络解决方案、以及基于LPO技术的400G和800G自研交换机和高速光模块。公司仍然保持产品处于市场领先地位，根据IDC发布今年一季度数据，公司交换机市占率全国第三（其中互联网细分领域第二）、WLAN产品市占率全国第二。此外，公司积极开拓国际市场，产品已经覆盖90多个国家，今年上半年公司境外收入同比增长9%。 公司重视成本管控，收入结构变化，毛利率小幅下降。公司上半年综