国联证券：食品饮料1月月报：线下食品销售额同比表现优于饮品

线下食品端：1月春节错期下调味品表现相对较好 春节错期导致各品类销售口径同比负增，马上赢数据显示1月调味品销售额同比较其他品类表现更好，销售额同比-36%，环比+5%，重点公司海天、中炬、千禾、天味销售额同比均有下滑，但海天、中炬、千禾环比延续改善，其中海天改善尤为明显。零食销售额同样呈现同比下滑但环比回升的趋势，1月零食销售额同比-48%、环比+9%，主因春节错期影响，而随着逐步进入年节备货旺季，环比增速延续提升、预计2月同比有望实现高增。 线下饮品端：1月东鹏销售额同比增速延续领先 马上赢数据显示1月啤酒和饮料销售额同比下滑略少于乳制品和白酒。其中啤酒销售额同比-50%而环比+10%，环比下滑趋势拐点或已出现；饮料销售额同比-53%而环比+13%，重点公司中，东鹏饮料终端动销同比环比均增，主要系省内精耕省外加速以及新品铺货，此外在春节时点通过营销手法与春运潮深度绑定。乳制品同比-54%、环比+7%，受礼赠需求、天气转凉影响，常温奶增长幅度高于低温。白酒销售额同比-62%而环比+35%。 线上端：1月宠物销售额同比表现优而零食受益旺季环比提速 魔镜数据显示1月宠物食品及用品淘系同比表