华福证券：芯源微（688037）-公司在手订单创新高，化学清洗&先进封装设备快速拓展

芯源微(688037) 投资要点： 24H1业绩：Q2营收增速改善，净利率修复 （1）营收：24H1公司实现营收6.94亿元，同比-0.3%，单Q2营收4.49亿元，同比+10%。（2）归母净利润：24H1实现归母净利润0.76亿元，同比-44%，单Q2归母净利润0.6亿元，同比-14%。（3）盈利能力：24H1毛利率40.22%，净利率10.77%；单Q2毛利率40.18%，环比小幅下降，净利率13.15%，环比明显提升。 公司巩固涂胶显影细分龙头地位，在手订单创新高 公司产品包括光刻工序涂胶显影设备、单片式湿法设备、临时键合及解键合设备等。涂胶显影设备上，公司产品已成功实现在前道晶圆加工领域28nm及以上成熟制程工艺节点全覆盖，14nm及以下先进制程工艺技术也在有序验证中。2024年上半年，公司新签订单12.19亿元，同比增长约30%。其中，前道涂胶显影新签订单同比保持良好增长，后道先进封装及小尺寸新签订单同比较大幅度增长，应用于Chiplet领域的新产品临时键合、解键合等新签订单同比增长超过十倍，公司战略性新产品前道单片式高温硫酸化学清洗设备也获得国内重要客户订单。截至2024年