国联证券：中国平安（601318）-国联证券-金融-公司季报点评-利润增速好于预期

中国平安(601318)事件：公司发布2023年三季报，前三季度公司寿险NBV为335.74亿元，同比增长29.9%，可比口径下同比增长40.9%，增速继续维持高位；新准则下公司实现归母净利润875.75亿元，同比下滑5.6%，利润降幅好于同业。寿险NBV增速维持高位，财险COR有所抬升（1）前三季度公司寿险业务实现NBV为335.74亿元，同比+29.9%，其中23Q3单季为76.14亿元，同比+21.3%（23Q1/23Q2分别为+8.8%/+75.5%），继续维持较好增长态势；若采用与23Q3相同的假设及方法对22Q3基数进行重述，前三季度NBV增速为40.9%（23Q1为21.1%/23H1为45.0%），处于同业领先水平。从新单保费来看，前三季度首年保费为1447.64亿元，同比+44.8%，其中23Q3单季为+29.3%；可比口径下整体NBVMargin为23.2%，同比-2.6pct，主要是由于产品结构调整所致。对于代理人渠道，截至23Q3公司代理人数量为36.0万，较年初减少8.5万，环比23H1减少1.4万，虽仍在下滑但降幅持续收窄；前三季度代理人的人均NBV同比+9