中信研究：吃出来的大生意--消费产业餐饮产业链专题报告

“吃”是人类最基本的消费需求，市场空间广阔。餐饮产业链以餐饮服务为核心，由上游食品、下游渠道、底层供应链和运营系统共同构成。建议基于细分行业成长性和竞争格局优选投资标的。《吃出来的大生意――消费产业餐饮产业链专题报告》中所提及的“餐饮”为广义餐饮的概念，即包含外出就餐和食品消费在内的整体市场。结合欧睿2017年的数据统计，我们判断中国餐饮市场目前共约8.2万亿规模。其中，餐饮市场流通环节中，生鲜市场采购规模约4.71万亿、包装食品约2.12万亿，合计约6.83万亿。其中，由成本加成后经电商及传统零售渠道（超市及大卖场、便利店、专卖店、杂货店等）流入C端家庭及个人食品消费收入规模约3.87万亿/+4.9%；餐饮服务业向上游直采规模约1.08万亿、向生鲜+包装食品供应商的采购规模约1.95万亿、餐饮业增加值约1.3万亿，最终按收入法计算的市场规模约4.3万亿/+5.2%（包含外出就餐4.02万亿、外卖约3055亿）。民以食为天，中国餐饮市场空间广阔。餐饮行业增长与经济发展及人均收入水平提升密切相关，美国70年代、日本80年代中期人均GDP突破1万美元后，餐饮大众消费抬头，外出就餐比例持续快