东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国通胀超预期回落，看好黄金配置机会

段落提要：回顾本周行情，有色板块本周上涨2.34%，在全部一级行业中涨幅居前。二级行业方面，贵金属、工业金属、能源金属、小金属板块上涨，金属新材料板块下跌。工业金属、贵金属方面，美国6月CPI和PPI增速下降均超预期，显示抗通胀进一步取得进展，市场对美联储加息预期有所放缓，本周美债和美元指数承压下跌，受此影响，工业金属、贵金属价格普遍上涨，预计后续工业金属、贵金属震荡运行。周观点：铜：通胀降温美元下跌，铜价涨幅明显。本周伦铜报收8,707美元/吨，周环比上涨5.20%；沪铜报收69,290元/吨，周环比上涨2.48%。供应端，本周国内电解铜产量20.33万吨，与上周持平，整体供应维持相对宽松状态。需求端，国内经济未见明显改善，下游行业处于传统消费淡季，铜杆、铜板等加工企业订单较少，此外受铜价上涨影响，下游观望情绪也较为浓厚，加工企业采买情绪不高。往后看，预计在低库存支撑下后市铜价维持震荡。铝：电解铝企业继续复产，下游需求未见明显好转。本周LME铝报收2,283美元/吨，周环比上涨7.18%；沪铝报收18,300元/吨，周环比上涨2.55%。供应端，云南地区电解铝企业稳步复产，电解铝运行