国信证券：2024年7月社零数据点评：七月社零同比增长2.7%，可选品类有所承压

事项： 统计局公布7月社零数据，1-7月份，社会消费品零售总额27.37亿元，同比增长3.5%。单7月份，社会消费品零售总额3.78亿元，同比增长2.7%。 国信零售观点：维持板块“优大于市”评级。7月社零整体较为平淡，从品类结构来看，延续了此前必选 消费品稳定，可选消费品承压的态势，在当前促销费政策积极推进落地背景下，未来消费力仍有较大释放空间。短期来看，我们仍建议寻找结构性投资机会，配合政策主题热点抓取个股相对收益；中长期继续沿着前景相对明确的国货崛起及出海拓展等主线方向布局。具体来看：1）美容护理：充分调整之后部分标的估值吸引力正在逐步显现，头部国货凭借强产品力及全渠道布局能力在上半年展现了强劲的增长韧性。推荐珀莱雅、丸美股份、润本股份、上美股份、巨子生物等；2）跨境电商：海外消费需求仍处于相对高位，短期虽有国际贸易环境变化等不稳定因素，但龙头企业通过精细化的运营布局，有望在行业锤炼中获取更高的市场份额。推荐：小商品城、安克创新、赛维时代等；3）黄金珠宝：短期金价波动对终端消费需求的释放存在扰动，但长期黄金品类保值+配饰的双重属性将在当前消费环境下进一步突显，推荐：菜百股份、老凤