天风证券：Fintech 重塑金融，三类主体站上风口

过去金融机构主要赚牌照的钱，未来更多地要赚能力的钱，各种能力的基础是金融科技。金融科技（Fintech）是指技术带来的金融创新，它能创造新的模式、业务、流程与产品，其主体包括：1）利用科技手段推动创新、提高效率的传统金融机构；2）利用科技手段推出全新金融服务的新进入者；3）为传统机构提供技术服务的金融IT企业。回顾Fintech的发展历程1）从金融行业对科技的应用来看，其经历了金融电子化、互联网金融、金融科技三个阶段。2）从科技企业对金融的服务来看，其经历了金融IT软硬件销售、云托管和外包、“IT即金融”三个阶段。目前全球Fintech投资高涨，受益于传统金融的覆盖面尚窄、互联网技术的超前发展、政策方面的支持，我国Fintech后来居上，发展迅猛。云计算、大数据、人工智能、区块链等新兴技术逐渐成为金融行业发展的核心驱动因素1）云计算作为底层设施，可以降低运营成本，满足复杂的运算分析需求。2）大数据技术能帮助金融机构提供差异化服务，实现精准营销，加强风险控制。3）人工智能可以代替人的程序化工作，降低成本并提升工作效率和用户体验。4）区块链推动了“去中心化”的模式重构，提高安全性。四种技术