天风证券：腾达建设（600512）-单季度业绩回暖，新签合同持续大增

腾达建设(600512)工程进度放缓叠加地产项目售罄，收入有所下降，单季度业绩回暖公司发布23年三季报，23Q1-3实现营收26.06亿元，同比-40.44%，实现归母净利润1.47亿元，同比+3.22亿元，扣非净利润2.04亿元，同比-28.58%，单季来看，23Q3单季实现营收8.00亿元，同比-36.74%，实现归母净利润0.86亿元，同比+2.25亿元。房产项目房产销售减少及受外部环境影响，部分工程项目施工进度停滞导致营收减少。单Q3来看，信托计划减少浮亏对利润有所贡献。费用率有所提升，现金流略有改善23年前3季度公司毛利率10.40%，同比-3.13pct，期间费用率11.84%，同比+5.74pct，其中销售/管理/研发/财务费用率0.28%/4.83%/5.93%/0.80%，同比变动+0.12/+2.28/+2.88/+0.46pct，资产及信用减值损失-0.09亿元，占营收比例-0.35%，同比-0.51pct。综合影响下，净利率5.71%，同比+8.15%。23年前3季度公司收现比123.11%，同比+30.24pct，付现比101.21%，同比+28.18pct；