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平安证券:有色与新材料周报:稀土供应指标增加,年同比增速持稳.pdf |
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事件点评:事件:12月15日,工信部发布通知,2023年第三批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为15000吨、13850吨。2023年度稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为255000吨、243850吨。点评:稀土供应保持稳增长,需求回暖仍需等待。2023年内第三批稀土指标为此前提到的预留指标,2023年全年稀土矿同增21.4%,其中岩矿型轻稀土矿同增23.6%,增量来自北方稀土、中国稀土,离子型稀土矿不变;2023年冶炼分离量同增20.7%。供应端,2023年原矿开采和冶炼分离总量同比增速和2022年增速接近,稀土供应维持稳定增长态势;需求端,短期因终端淡季而表现一般,年底钕铁硼磁材企业备货需求有待观望,长期工业机器人、新能源车、风力发电机等终端需求增长趋势不变;价格端,据百川盈孚数据,氧化镨钕全国均价较年初已下跌37%左右,价格下探空间进一步收窄。综上,短期需求回暖仍需等待,长期依旧看好产业价值回升。核心观点:电子化学品:终端基本面预期回暖,国产替代持续推进。国产替代方面,全球集成电路用高纯电子化学品市场主要份额仍由国外老牌化工企业占据,国产化空间广阔;受益于政策驱动叠加技术进步
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