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中泰证券:有色金属行业:缅甸供应不确定性增大,稀土价格回升.pdf |
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报告摘要
1.【关键词】9月锡矿进口量为7873吨,约折合3560金属吨,环比降9%;2.投资策略:国内政策持续发力,小金属价格弹性可期,更加推荐供给较为刚性的品种:稀土、锡、锑、钨等:
1)稀土:短期需求逐步复苏,厂家挺价,稀土价格筑底,中长期机器人、新能源汽车、工业节能电机等多个消费场景有望爆发,板块中长期趋势明确;
2)锑:作为缺乏供给的小金属品种,光伏领域消费维持高景气,供给紧张逻辑开始兑现,锑价继续上涨;
3)锡:锡缺乏有效资本开支,供给较为刚性,半导体消费有望逐步复苏,叠加光伏领域高景气,锡价向上弹性可期。
3.行情回顾:本周小金属价格有所分化,广期所主力合约LC2501合约上涨1.29%,电池级碳酸锂现货价格上涨0.69%、电池级氢氧化锂现货价格持稳;稀土方面,氧化镨钕价格上涨0.95%,氧化镝环比上涨0.57%;SHFE锡价环比下跌1.50%,LME锡上涨0.32%;国内锑精矿价格环比-0.79%,锑锭环比-0.69%;APT价格环比-0.48%,钨精矿价格持稳。
4.需求逐步进入旺季:
1)光伏板块:2024年9月国内光伏新增装机20.89GW,同比增长32%,环比增
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