天风证券：永泰能源（600157）-短期业绩承压，体现煤电一体化优势

永泰能源(600157)财务数据稳健，体现煤电一体化优势公司2023上半年实现营业收入139.82亿元，同比下降15.70%；上半年累计实现归母净利润10.13亿元，同比上升31.45%；扣非净利润10.05亿元，同比上升27.29%；经营性现金流净额29.93亿元，同比增加1.37%。公司凸显煤电一体化业务优势，在商品价格下跌期间展现较大韧性。上半年公司主营业务毛利率达到27.28%，同比增长1.88pct，其中煤炭业务毛利率为56.09%，同比减少6.56pct，电业务扭亏为盈，毛利率达到6.6%，同比增加9.22pct.煤炭业务短期承压，电力业务扭亏为盈公司2023上半年实现原煤产销量604.94、608.52万吨，同比增速分别约为16.61%、17.75%；精煤产销量162.78、157.56万吨，同比增速分别为1.64%、2.51%；同期实现发电量170.72亿千瓦时，同比增长1.41%；实现上网电量161.65亿千瓦时，同比增长1.26%。2023上半年公司自产煤业务实现单吨毛利631元，相比2022全年数据下滑了约20.3%，核心因素是炼焦煤短期内受到进口冲击导致价格中枢