华龙证券：传媒板块2024年报及2025年一季报综述：2024年传媒板块业绩承压，2025Q1业绩明显改善

核心观点： 2024年，传媒板块整体的营业收入和利润水平呈现出下降趋势，板块业绩承压。传媒板块2024年总营收达5071.43亿元，同比下降0.20%，归母净利润184.64亿元，同比大幅下降47.45%。2025年第一季度，传媒板块业绩显著回暖，整体实现营收收入1258.26亿元，同比增长5.26%；传媒板块公司整体实现归母净利润110.77亿元，同比增长38.33%。 游戏板块2024年营收增长，2025Q1营收利润双升，业绩强势复苏，整体业绩超预期。2024年营收稳步增长，但归母净利润呈现大幅下跌趋势。2024年，游戏板块营业收入934.33亿元，同比增长7.74%；而归母净利润42.48亿元，同比下降50.19%。2025Q1营收稳步增长，归母净利润逆转下跌趋势。2025Q1游戏板块实现营收267.19亿元，同增长21.93%，归母净利润逆转下跌趋势，同比增长47.08%至34.82亿元。 影视院线板块2024年业绩短暂修复后下跌，2025Q1在《哪吒》带动下业绩强势回升。2024年影视院线板块实现营收357.33亿元，同比下降12.19%；归母净利润再次由正转负，达到-25.