首创证券：唯捷创芯（688153）-公司简评报告：L-PAMiD实现量产，H2新品有望加速放量

唯捷创芯(688153)核心观点受益于新品导入及需求逐渐复苏，公司Q2营收实现逆势增长。2023H1公司实现收入8.91亿元，同比-32.07%；实现归母净利润-0.70亿元，同比-364.10%。其中，PA模组整体收入7.97亿元，5GPA模组收入3.22亿元。单季度看，2023Q2公司实现收入5.73亿元，同比+25.86%，环比+80.16%；实现归母净利润0.12亿元，环比扭亏。受市场竞争及产品结构变化影响，公司Q2毛利率有所承压。2023H1公司实现毛利率28.69%，同比-1.80pct；净利率为-7.88%，同比-9.91pct。单季度看，2023Q2公司毛利率为27.53%，同比-4.14pct，环比-3.27pct；公司净利率为2.16%，同比+4.40pct，环比+28.14pct。保持高水平研发投入，车规及WiFi产品进展顺利。2023H1公司研发费用为2.12亿元，同比-12.17%，研发费用率为23.81%。2023年，公司全套5G车规级产品已通过客户端的验证并已拿到项目，预计于2024年实现大规模出货。此外，公司WiFi6和WiFi6E产品已经大规模量产出货