国金证券：有色金属周报：缅甸地震，锑、锡和稀土供应或受影响

本周行情综述 铜：供应端，据SMM，本周（3.24-3.28）进口铜精矿加工费周度指数跌至-24.14美元/吨。精矿供应短缺局面尚未缓解，叠加Altonorte冶炼厂暂停运营，使得供应端对铜价的支撑较强。消费端，据SMM，受近期铜价维持高位影响，下游消费表现疲软。本周铜线缆企业开工率为72.86%，环比下降1.67个百分点，同比下降0.22个百分点，低于预期开工率3.99个百分点。本周铜价居高不下且波动幅度扩大，明显抑制终端客户的采购情绪拖累铜线缆企业生产。 铝：全球铝去库9.94万吨至178.51万吨，其中LME去库1.79万吨至46.61万吨，国内铝锭+铝棒去库8.15万吨至131.90万吨。工业和信息化部等十部门印发《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，目标到2027年，铝产业链供应链整体发展水平全球领先。工业型材领域延续新能源驱动，其中光伏型材表现抢眼。建筑型材两极分化，龙头企业维持正常生产，中小企业开工率仍处低位。 金：本周，美联储官员政策倾向、关税新政及地缘政治等因素共同作用，推动金价再创新高。（1）美联储3月议息会议后的首周，多位美联储官员表示，支持利率在