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东兴证券:科技龙头专题巡礼(四):爆款突围与生态扩张:小米手机、可穿戴及汽车业务的协同效应与产业重构启示录

发布者:wx****f2
2025-03-14
2 MB 32 页
半导体 东兴证券
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东兴证券:科技龙头专题巡礼(四):爆款突围与生态扩张:小米手机、可穿戴及汽车业务的协同效应与产业重构启示录.pdf
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手机业务:十五年坚持性价比终成巨头,出海、冲高、AIoT持续释放想象力。2011~2014年,小米高性价比机型迅速圈地中低端市场,高效率商业模型助力销量称王。2015~2016年,小米内忧外患陷销量低谷,上下双探扩展产品线。2017~2020年,小米海外市场贡献新增量,AIoT成为第二引擎。2021~2024年,决胜“米冲高”,从“技术领先”到“体验领先”。 可穿戴业务:极致性价比打造“腕部力量”,生态协同助力品类增长。初代小米手环仍然依靠极致性价比打开市场。2015年,小米占全球可穿戴设备出货量15.4%的份额,居世界第二。此后小米手环坚持性价比路线,逐年迭代,稳固市场地位。2015-2023年,小米可穿戴设备市场份额连续九年位居全球前三。小米TWS耳机凭借与手机的协同效应取得优秀成绩,2024年Q1,小米TWS耳机国内出货量300万台,跃居国内第一。小米TWS耳机展现出较强的产品力。 汽车业务:资本先行、研发导向,跑步入场新能源造车领域。小米汽车SU7仍主打“高性价比”标签,结合“五个核心技术”构成其核心竞争力。小米采取研发导向,自研关键技术,力求多、快、好地造车;市场定位:面向年

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