国信证券：通信行业周报2025年第15周：“对等关税”扰动，信创受益；光模块迎“关税豁免”

核心观点 行业要闻追踪：“对等关税”扰动全球贸易格局。4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”税率提高至125%。北京时间4月11日白天，国务院宣布会对原产于美国的进口商品加征关税税率提高至125%。美东时间4月11日晚间，美国海关宣布，根据特朗普总统当日签署备忘录，对集成电路、通信设备、智能手机、显示模组等豁免征收“对等关税”。“自主可控及信创”产业受益。（1）信创服务器及芯片。“对等关税”扰动全球贸易背景下，国内以信创为代表的科技方向有望迎来全面发展。信创技术推进帮助央国企摆脱对国外技术的过度依赖，保障国家的战略安全。信创1.0焦点是“从无到有”，目前信创2.0阶段已升级为“从有到用”。面向计算机终端和服务器中所涉及的CPU、操作系统以及数据库等基础软硬件产品均受益国内信创产业发展。国资委在2022年9月提出，2027年100%央国企完成信息化系统的信创改造工作。（2）国家推动建设自主可控、安全可信的北斗系统。4月11日，工信部电子信息司在《新型工业化》发布《践行新时代北斗精神高质量发展北斗产业》一文。该文为北斗产业规划了清晰的发展路径：以自主可控为核心，以规模化应用