普华永道：2016年至2019年中国教育行业并购活动回顾及趋势展望

2016年至2019年，中国教育行业累计完成1,747笔国内投融资交易，已披露交易金额累计超过人民币1,300亿元。2016至2018年平均单笔交易规模逐年提高并在2018年达到顶峰后有所回落，其中K12赛道在交易规模上始终保持高位、而素质教育赛道在交易数量上表现更为亮眼。 受到金融市场去杠杆、经济下行及政策强监管的综合影响，2019年并购交易数量及金额出现双下滑，分别为313笔和人民币204亿元。基于我们的观察，融资轮次整体向中后期转移，估值更加趋于合理，参与者专业度不断提升，教育投融资市场全面回归理性。 普华永道中国教育行业并购交易服务主管合伙人翟黎明表示，新冠肺炎疫情作为教育行业的催化剂，在线下教学停摆的情况下，短期内将在线教育迅速推广至全国各地；并推波助澜教育信息化赛道，使其迎来高速发展的窗口期。而很多自身造血能力不足或现金流紧张的线下机构则面临极大挑战，上演生死时速。展望2020年，这场突如其来的“黑天鹅”事件终将结束，我们估计教育行业将围绕“规范化、多元化、科技化”的发展主题，催生出以下并购趋势： 资本将更偏好各赛道的头部企业，在拥有用户规模及品牌影响力的基础上，具有优质师