华福证券：钢铁行业周报：低温天气抑制消费，政策暖风频吹支撑钢价

投资要点： 投资策略： 本周，五大品种钢材产量延续下滑，低温雨雪天气对钢材出货运输以及工地项目开工造成影响，消费量尚未恢复至节前水平，整体上供需仍较为疲弱，未来十天全国大部地区气温偏低南方地区多阴雨天气，预计低温降雨天气仍将压制钢材消费。国内方面，央行5年期LPR下调25个基点，下调幅度超预期，有望在一定程度激发地产市场活力，同时各城市商业银行加快推进房地产融资协调机制落地见效，地产行业在政策支持下筑底企稳信号明确。海外方面，美联储会议纪要显示，多数美联储官员认为，政策利率可能处于峰值，在更有信心通胀会达标前，不适合降息，美联储货币政策走向的不确定性还持续存在，美联储降息预期时间延后，美元仍走强利空大宗商品价格。整体来看，政策利好正持续释放，两会即将召开，政策预期偏暖，市场信心逐步修复对价格形成支撑。原料端随铁矿石供强 需弱价格走弱以及焦炭第三轮提降的落地，钢厂利润继续有所修复。 产业链： 1.供需情况：本周，五大品种钢材产量合计795.7万吨，环比上周减少8.36万吨；消费量合计586.58万吨，环比上周增长107.96万吨；库存合计2312.37万吨，环比上周增长209.12万吨。