德邦证券：商贸零售行业周报：美妆&零售板块周报，政策加码海外仓发展，跨境电商必争之地，持续关注出海链公司

投资要点： 周专题：政策加码海外仓发展，跨境电商必争之地 政策加码，海外仓作用日益凸显：5月24日，国务院常务会议审议通过了《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。海外仓作为跨境电商重要的境外贸易节点，是国内企业出海的关键基础设施。海外仓作用：①减少出口商运输时间和尾程成本、简化清关流程；②加快贸易商周转，提供有针对性选品建议，提前备货、降低滞销风险；③增强消费者服务体验，提高退换货效率；④应对地缘政治事件风险，在全球范围内保护供应链稳定性。 发展迅速，适配中大件/高价值/高周转品类：1）仓储数量：根据商务部数据，全国跨境电商主体建设海外仓超2500个，面积超3000万平方米，其中专注于服务跨境电商的海外仓超1800个，面积超2200万平方米。2）仓储分类：从销售规模看，卖家的营收规模越小，越适合采用直邮或者平台海外仓模式。随销售规模扩大，卖家更倾向于布局第三方/自营海外仓。3）适配品类：更加适配中大件/高毛利/高周转的品牌产品。 玩法新增，头部卖家加速布局海外仓：24年以来，头部平台速卖通、Temu、SHEIN先后推出半托管模式，吸引具有海外本土备货能力卖家。（1）乐歌股份：截