中银证券：电子2023和2024Q1总结之IC设计：数字芯片复苏趋势初显，模拟芯片出现分化

数字芯片设计行业出现初步复苏迹象，申万电子三级子行业数字芯片设计2024Q1营业收入和归母净利润同比均实现正增长。模拟芯片行业盈利能力尚待修复，申万电子三级子行业数字芯片设计2024Q1营业收入实现正增长，但是归母净利润依然处于亏损状态。 支撑评级的要点 数字芯片行业出现初步复苏迹象，模拟芯片行业盈利能力尚待修复。申万电子三级子行业数字芯片设计2024Q1营业收入305亿元，QoQ-7%，YoY+32%；归母净利润24.9亿元，QoQ+133%，YoY+223%；毛利率33.9%QoQ+1.4pcts，YoY+0.5pcts。数字芯片设计行业各项业绩指标均出现同比增长趋势。申万电子三级子行业模拟芯片设计2024Q1营业收入101亿元QoQ-20%，YoY+34%；归母净利润-1.1亿元，环比由盈转亏，同比亏损缩窄；毛利率35.6%，QoQ+1.5pcts，YoY-2.6pcts。模拟芯片设计行业营业收入同比实现增长，但是盈利能力端尚待修复。 SoC行业业绩向好，龙头押注端侧AI赛道。根据群智咨询数据，2024Q1全球智能手机销量约2.87亿台，YoY+8.9%，延续了2023Q4低谷反