国海证券：新集能源（601918）-2024年一季报点评报：热值改善贡献盈利增量，两座电厂开工建设，煤电一体化进程加快

新集能源(601918) 事件: 2024年4月26日，新集能源发布2024年一季报：2024年一季度，公司实现营业收入30.6亿元，同比+5.6%，利润总额实现9.1亿元，同比 13.0%，归属于上市公司股东净利润实现6.0亿元，同比+0.6%，归母净利润增速低于利润总额增速的原因主要是所得税率同比提升5.2pct（2024Q1所得税2.5亿元，同比+0.7亿元），扣非后归属于上市公司股东净利润5.8亿元，同比-0.2%。基本每股收益为0.23元，同比+0.44%。加权平均ROE为4.32%，同比减少0.99个百分点。 投资要点: 煤炭业务：热值改善吨煤毛利同比提升明显。产销量方面，2024年一季度，公司实现商品煤产量469万吨，环比+4.7%，同比-1.5%，商品煤销量452万吨，环比+1.6%，同比-5.4%，吨煤售价575元/吨，环比+0.3%，同比+7.3%，吨煤成本347元/吨，环比-15.4%，同比+7.1%，吨煤毛利228元/吨，环比+39.2%，同比+7.7%。值得注意的是，公司煤炭业务具备两点优势：1）长协比例高（85%，截至2023年9月），市场价格影响小，202