浙商证券：青岛啤酒更新报告：收入符合预期，结构升级亮眼

青岛啤酒(600600)投资要点事件：23H1公司实现营业收入215.9亿元（同比+12.03%）；实现归母净利润34.26亿元（同比+20.11%）；扣非归母净利润32.28亿元（同比+24.61%）。23Q2公司实现营业收入108.86亿元（同比+8.16%）；实现归母净利润19.74亿元（同比+14.40%）；扣非归母净利润18.78亿元（同比+19.76%），收入及扣非净利润符合预期。中高端以上产品销量占比显著提升，吨价表现较优1）量：23H1实现销量502.3万千升（同比+6.5%），其中主品牌青岛啤酒实现销量281.2万千升（同比+8.2%），中高端以上产品实现销量197.5万千升（同比+15%），中高端以上产品销量占比提升2.93个百分点至39.32%；23Q2实现销量266万千升（同比+2.66%），其中主品牌青岛啤酒实现销量141.1万千升（同比+8.87%），中高端以上产品实现销量99.1万千升（同比+18.64%），中高端以上产品销量占比提升5.02个百分点至37.26%，产品结构升级显著。2）价：23H1公司平均吨价为4299元/千升（同比+5.28%），23Q