中邮证券：北鼎股份（300824）-Q3费用持续优化，盈利能力同比提升

北鼎股份(300824)事件公司发布2023年三季度报告，2023年前三季度公司实现营业收入4.72亿，同比下滑12%；实现归母净利润0.52亿，同比增长96%；扣非归母净利润0.46亿，同比增长120%。其中单三季度营业收入为1.51亿，同比下滑9%；实现归母净利润0.15亿，同比增长255%；扣非归母净利润0.12亿，同比增长525%。核心观点Q3海外自有品牌业务下滑，ODM/OEM业务大幅增长。受海内外需求下滑影响，公司营收增速有所下滑。按经营模式来看，前三季度公司自有品牌“北鼎BEYDEEM”及ODM/OEM业务分别实现营业收入3.62/1.11亿元，同比增速分别为-16%/+4%；其中单三季度分别实现营业收入0.96/0.54亿元，同比增速分别为-26%/+53%,ODM/OEM业务增速明显提升。自有品牌细分来看，北鼎中国/北鼎海外分别实现营业收入3.36/0.26亿元,同比增速分别为-10%/-55%，其中单三季度实现营业收入0.90/0.07亿元，同比增速分别为-16%/-71%，海外自有品牌业务大幅下滑，国内自有品牌业务承压。Q3盈利能力同比大幅提升。23Q3公司销售毛