国联证券：食品饮料2月月报：春节带动线下全品类高增

线下饮品端：2月承德露露销售额同环比增速领先 受益春节销售，马上赢数据显示2月各品类同比均实现超70%增速，其中白酒与饮料同比增速超90%。白酒销售额同比+180%而环比+104%，同环比增速均领先其他品类。饮料销售额同比+91%且环比+86%，重点公司中，承德露露与香飘飘同比增速领先，且承德露露环比增速同样亮眼，主要受益于节庆送礼场景，公司也审时度势推出品牌龙年限定罐等并且加大优惠力度。乳制品销售额同比+74%且环比+5%，而啤酒销售额同比+71%且环比+72%。 线下食品端：2月调味品同比更优而零食环比更优 调味品相对刚需而零食重点公司多为小零食而非礼盒，故两个品类同环比增速较饮品相对更低，但同样实现双位数正增。马上赢数据显示2月调味品销售额同比+54%，环比+18%，重点公司海天、中炬、千禾、天味销售额同环比均正增，其中天味增速领先。零食销售额同比+49%、环比+52%，重点公司受益于春节销售额均有不错表现，同比均实现40%+增速，其中盐津环比增速更高，且渠道与大单品扩张的长期增长逻辑不变。 线上端：2月零食销售额同比表现优于保健品与宠物 魔镜数据显示2月零食销售额在淘系的同比表