民生证券：传媒互联网行业2024年度投资策略：一个新起点视角，观测技术、内容和渠道变革

为什么要保持一个新起点视角？我们都亲身经历且深刻体会移动互联网时代的技术迭代和生活变迁，而现在也愈发感受到AI时代正随着新技术革命在加速展开，这并不是单纯历史的重复，而是技术变革与产业发展节奏的一致性共鸣。科技革新驱动新应用和新场景，行业景气度持续向上。回顾2022年10月至今传媒互联网板块的行情，传媒板块经历了22年底的政策的回暖驱动，23年上半年ChatGPT4.0开启的AI主线行情，到23Q3的深度回调，Q4以来，《完蛋！我被美女包围了》带动短剧热度扩散，板块开启新一轮上行期，叠加Al技术持续迭新，行业景气度持续向上。AI革新持续演进，阶段性优质应用蓄势，从领域和特性看后续AI创新应用演绎方向。ChatGPT技术经历多次迭代，多模态融合能力显著提升，平台化演进趋势明确，而且阶段性优质应用频出，从领域和特性看后续AI创新应用演绎方向，我们认为AI应用或将向工具及偏娱乐性质的轻量化方向推进。VisionPro有望带来MR/VR产业"iPhone时刻"，关注设备体验、交互形态和应用场景突破。VR/MR产业持续推进技术革新，用户体验成为关键因子，颠覆性终端及内容成为关键催化。我们看好Me