天风证券：建科股份（301115）-Q2或已恢复正轨，外延并购进展顺利

建科股份(301115)Q2或已恢复正轨，外延并购进展顺利公司发布23年半年报，23H1实现营收4.99亿元，同比-10.24%，实现归母净利润0.47亿元，同比-37.33%，扣非净利润0.25亿元，同比-63.84%，单季来看，23Q2单季实现营收2.98亿元，同比+2.93%，实现归母净利润0.21亿元，同比-34.35%。单Q2来看，营收已恢复正增长，利润有所下滑，股份支付费用（1979万）有较大影响。我们认为公司Q2经营或已恢复正轨，看好公司内生外延战略下的长期成长。分业务毛利率变化不大，彰显较强议价能力23H1检测/产品销售/工程业务营收2.81/1.24/0.93亿元，同比-1.31%/-3.86%/-33.67%，各业务营收有所下滑，我们推测主要系Q1营收较低，Q2检测及产品销售或已恢复增长。23H1检测/产品销售/工程业务毛利率为48.30%/31.69%/17.59%，同比-2.00/+3.06/-2.68pct，毛利率变化不大，各项业务仍有较强议价能力。外延并购进展顺利，检测业务长期发展可期公司公告作价8090万拟收购西南检测55%股权，西南检测23/24/25年