中银证券：西部建设（002302）-商品混凝土单价下行至中期业绩承压

西部建设(002302)公司发布2023年中期业绩快报，上半年公司实现营收108.04亿元，同减8.88%；归母净利1.65亿元，同减56.82%；扣非归母净利1.44亿元，同减56.30%。上半年公司覆盖区域商混价格明显下行致公司业绩承压，但公司看点较多，盈利能力有望稳步攀升。维持公司买入评级。支撑评级的要点业绩承压，归母净利降幅较大。2023H1公司实现营收108.04亿元，同减8.88%；归母净利1.65亿元，同减56.82%。2023Q2公司实现营收67.41亿元，同减6.01%；归母净利2.26亿元，同减34.53%。上半年公司业绩承压，归母净利降幅较大。23H1公司商混销量同比持平但单价降幅较大。2023H1公司商混签约量为5,924.03万方，同减8.36%；销售量为2,635.15万方，同增0.16%。23Q2公司商混签约量为3,980.77万方，同减5.71%；销售量为1,642.51万方，同增0.61%。考虑到公司商混收入占比约98%，我们测算23H1公司商品混凝土单价约为402元/方，同减40元/方。其中23Q2公司商混销售单价约为402元/方，较22Q2销售单价