信达证券：行业研究——周报：原油周报：权衡地缘风险与宏观因素，油价走势僵持

本期内容提要： 【油价回顾】截至2024年4月26日当周，油价震荡上涨。本周，虽然中东地缘风险降低导致市场对原油供应担忧有所缓解，但美国4月制造业PMI疲软可能加速美联储降息，EIA商业原油库存下降超预期，对原油形成支撑。截至本周五（2024年4月26日），布伦特、WTI油价分别为89.50、83.85美元/桶。 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 【原油价格板块】截至2024年04月26日当周，布伦特原油期货结算价为89.50美元/桶，较上周上升2.21美元/桶（+2.53%）；WTI原油期货结算价为83.85美元/桶，较上周上升0.71美元/桶（+0.85%）；俄罗斯Urals原油现货价为77.15美元/桶，较上周上升1.73美元/桶（+2.29%）；俄罗斯ESPO原油现货价为83.28美元/桶，较上周上升0.44美元/桶（+0.53%）。 【