开源证券：华统股份（002840）-公司信息更新报告：出栏高增长成本稳步下降，周期反转阶段优选标的

华统股份(002840) 出栏高增长成本稳步下降，周期反转阶段优质标的 公司发布2023年年报，2023年实现营收85.78亿元(-9.24%)，归母净利润-6.05亿元(-789.34%)，单Q4实现营收24.14亿元(-20.39%)，归母净利润-2.47亿元(-681.84%)。伴随2024下半年猪周期逐步反转，公司成本下降业绩有望改善，鉴于2024年周期反转强度或高于此前预期，我们上调公司2024年盈利预测，下调2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.12/18.83/15.51（2024-2025年原预测分别为7.39/22.56）亿元，对应EPS分别为1.80/3.04/2.51元，当前股价对应PE为11.9/7.0/8.5倍。公司出栏高增长成本稳步下降，为周期反转阶段优质标的，维持“买入”评级。 公司出栏高增成本稳步下降，拓展放养模式轻资产持续成长 2023年公司实现生猪出栏230.27万头（+91.13%，其中仔猪占比13%），生猪出栏均价约15.0元/公斤，全年完全成本约17.2元/公斤（其中2023Q4降至16.