天风证券：扬农化工（600486）-Q2业绩符合预期，期待优创基地投产增量

扬农化工(600486) 事件：扬农化工发布2024年中报，实现营业收入56.99亿元，同比下降19.36%；归属于上市公司股东的净利润7.63亿元，同比下降32.10%，扣非净利润7.38亿元，同比减少31.78%。按4.07亿股的总股本计算，实现每股收益1.88元（扣非后为1.82元），每股经营现金流6.47元。第二季度实现营业收入25.23亿元，同比下滑1.7%、环比下滑20.55%；实现归属于上市公司股东的净利润3.34亿元，同比下滑9.62%、环比下滑22.17%；折合单季度EPS0.82元。 上半年原药价格同比下滑拖累营收规模，销量同比微降；但二季度销售表现良好。2024年上半年，公司实现销售收入56.99亿元，同比减少13.68亿元；从结构看，上半年公司原药、制剂、贸易、其他业务收入分别为33.23、12.04、10.86、0.86亿元，分别同比-26.4%、-9.9%、-0.7%、-29.2%（分别同比减少11.92、1.33、0.08、0.35亿元）。 （1）从量的角度，上半年整体同比微降低，第二季度销售改善明显：上半年实现原药销量5万吨，同比小幅仅减少1690吨，y