东吴证券：双环传动（002472）-2024年半年度报告点评：2024Q2业绩表现亮眼，长期成长空间广阔

双环传动(002472) 投资要点 事件：公司发布2024年半年度报告。2024年上半年公司实现营业收入43.22亿元，同比增长17.26%；实现归母净利润4.73亿元，同比增长28.33%。其中，2024Q2单季度公司实现营业收入22.48亿元，同比增长18.64%，环比增长8.35%；实现归母净利润2.52亿元，同比增长27.42%，环比增长13.71%。公司2024Q2业绩略超我们之前的预期。 2024Q2业绩表现亮眼，毛利率水平环比提升。收入端，2024Q2单季度公司实现营业收入22.48亿元，环比增长8.35%。从主要下游2024Q2表现来看：国内新能源乘用车行业批发266.57万辆，环比增长36.66%；其中A0级及以上纯电动乘用车批发129.50万辆，环比增长32.33%；插电混动乘用车批发111.75万辆，环比增长45.68%。国内重卡行业批发23.18万辆，环比下降14.90%。毛利率方面，公司2024Q2综合毛利率22.83%，环比提升0.18个百分点，预计主要系公司持续推进降本增效措施。费用率方面，公司2024Q2期间费用率为9.31%，环比下降0.59个百分点；