华金证券：云天化（600096）-财务数据持续改善，24Q3盈利同比高增

云天化(600096) 投资要点 事件：云天化发布2024三季报，2024前三季度实现营收467.24亿元，同比减少12.34%；归母净利润44.24亿元，同比增长19.42%；扣非归母净利润43.45亿元，同比增长21.42%；毛利率16.99%，同比提升2.86pct。单季度看，24Q3实现营收147.31亿元，同比减少18.54%，环比减少18.77%；归母净利润15.83亿元，同比增长54.16%，环比增长14.56%；扣非归母净利润15.55亿元，同比增长55.40%，环比增长14.75%；毛利率17.81%，同比提升5.61pct，环比提升3.12pct。 产销稳健，磷铵价格上涨，叠加原料下行，24Q3盈利大增。24Q3盈利同比大增主因：1）磷肥价格同比上升，大宗原材料价格同比下降，毛利同比增加；2）强化母子公司资金协同与管控，财务费用同比降低；3）二季度末回购子公司磷化集团少数股权，享有的归母净利润同比增加。24Q3公司分产品来看，磷铵收入39.35亿元，同比变化5.98%，环比变化-6.61%，销量121.44万吨，同比变化-9.96%，环比变化1.41%，均价3240