民生证券：睿创微纳（688002）-2023年三季报点评：3Q23利润增长85%；持续构筑微波射频竞争力

睿创微纳(688002)事件：公司10月23日发布2023年三季报，1~3Q23实现营收26.62亿元，YoY+55.7%；归母净利润3.87亿元，YoY+112.1%；扣非净利润3.44亿元，YoY+115.9%。业绩表现好于此前市场预期。公司形成红外为主，微波、激光等多维感知领域逐步突破的新格局，支撑公司持续快速的发展。3Q23利润增长85%；盈利能力有所提升。1）单季度看：3Q23实现营收8.78亿元，YoY+40.9%；归母净利润1.29亿元，YoY+84.9%；扣非净利润1.15亿元，YoY+90.7%。4Q22，公司部分延期的既有特种装备项目进入批量交付且需求持续到了2023年，1Q23~3Q23业绩持续较好。2）盈利能力：3Q23毛利率同比提升4.6ppt至51.5%；净利率同比提升2.1ppt至13.4%。1~3Q23毛利率同比提升3.3ppt至50.4%；净利率同比提升2.8ppt至13.4%。公司加强费用端管控，综合盈利能力有所提升。费用管控能力提升；研发费用增加25%。1~3Q23期间费用率同比减少1.3ppt至34.0%：1）销售费用率同比减少0.6ppt至5.