财信证券：仙乐健康（300791）-收入稳健增长，盈利能力上行

仙乐健康(300791) 投资要点： 事件：公司发布2024年半年报。2024H1，公司实现营业收入19.90亿元，同比增长28.85%；实现归母净利润1.54亿元，同比增长52.66%；实现扣非归母净利润1.54亿元，同比增长55.48%。其中，Q2单季度实现营业收入10.39亿元，同比增长23.29%；实现归母净利润0.91亿元，同比增长27.38%；实现扣非归母净利润0.90亿元，同比增长21.18%。业绩位于业绩预告中枢位置。 内生外延双管齐下，持续客户和产品拓新，收入端延续较快增长。分产品看，软胶囊稳健增长，软糖快速增长。软胶囊/片剂/粉剂/软糖/饮品/硬胶囊和其他剂型收入分别为8.9/1.4/1.4/4.9/1.4/0.98/0.8亿元，同比+26.8%/-17.5%/+13.3%/+60.6%/-14.4%/+70.2%/+3.15%。分地区看，国内市场因高基数问题增速所放缓，但Q2表现好于Q1；美洲市场在低基数的基础上，下游客户动销顺畅，公司产能利用率提升，订单交付良好；欧洲市场通过深挖客户需求，推出新品，获得稳健增长。中国/美洲/欧洲/其他地区分别实现营收8.32/7